2023.10.04 20:44 

국채 금리 급등 속 하락하던 미 주가지수 선물은 고용 지표 발표를 앞두고 오름세로 전환했다. 

미국 동부 시간으로 4일(현지시간) 오전 7시 40분 기준 미국 시카고상업거래소(CME)에서 E-미니 S&P500 선물은 전장 대비 4.50(0.11%) 오른 4263.00에, E-미니 다우 선물은 36.00(0.11%) 오른 3만3233.00에 거래되고 있다. E-미니 나스닥100 선물은 15.25(0.10%) 상승한 1만4729.75를 가리키고 있다.

전날 2007년 이후 최고 수준으로 올라선 미 국채 30년물 금리와 10년물 금리는 이날도 16년 만에 최고치 근방에 머물고 있다. 현재 30년물 금리와 10년물 금리는 각각 4.909%, 4.787%를 가리키고 있다. 전날에는 각각 4.9352%, 4.8018%까지 올랐었다.

예상보다 강력한 고용 지표가 시장의 긴축 경계심에 기름을 부었다. 미 노동부가 전일 공개한 JOLTs(구인·이직 보고서)에 따르면 지난 8월 채용 공고는 961만 건으로 한 달 전보다 70만 건가량 증가해 지난 4월 이후 최대치를 기록했다. 앞서 시장 전문가들은 8월 채용 공고가 880만 건으로 줄었을 것으로 기대했다.

뜨거운 고용시장은 여전히 높은 물가 오름세에 부담을 느끼는 연방준비제도(Fed)에 추가 금리 인상 근거를 더한다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 5.25~5.50%로 동결하면서도 연내 추가 인상 가능성을 열어뒀으며 고금리가 더 오래갈 가능성에 무게를 뒀다.

전날 공개 발언에 나선 연준 위원들도 이 같은 기조를 유지했다. 로레타 메스터 클리블랜드 연방준비은행 총재는 현재와 같은 경기 여건이 지속한다면 연내 추가 금리 인상 가능성이 있다고 판단했고, 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 금리를 내리려면 오랜 시간이 걸릴 것으로 전망했다.

BMO웰스매니지먼트의 최고투자전략가인 융유마는 "시장이 연준의 인플레이션 우려를 완화하는 데이터를 기대하는 시기에 갑작스러운 일자리 증가가 나왔다"며 "금리 인상이 경제와 시장 모두에 미칠 잠재적 영향이 우려되고 있기 때문에 전형적인 '좋은 소식은 나쁜 소식'인 상황"이라고 설명했다.

그 여파로 전일 뉴욕 증시의 3대 지수는 큰 폭으로 하락했다. 다우지수는 400포인트 넘게 급락했으며, S&P500과 나스닥 지수도 각각 1% 넘게 밀렸다. 전날의 하락으로 다우지수는 올해 기준 마이너스 수익률 영역에 진입했다. 

바클레이즈 유럽 주식전략 헤드인 엠마뉴엘 카우는 미 국채 금리 상승으로 단기적으로 주식시장이 고전할 것으로 예상했다. 

그는 "높은 실질 금리와 강달러는 리스크 자산에 좋은 환경이 아니다"면서 "통화 정책은 시차를 두고 효과가 나타나기 때문에 연준이 별다른 변수가 없는 한 (금리 인하를) 서두르지 않을 것"이라면서 국채 금리가 당분간 높은 수준에 머물며 증시를 압박할 것으로 내다봤다. 

시장은 이번 주 추가로 나올 고용 지표들에 촉각을 곤두세우고 있다. 이날은 정규장 개장 전 ADP가 9월 민간 고용보고서를 발표할 예정이다. 하루 뒤인 5일에는 주간 신규실업수당 청구 건수가, 가장 관심을 모으고 있는 미 노동부의 고용보고서는 6일 발표가 예정돼 있다

9월 비농업 고용자 수는 16만3000명(블룸버그 통신 집계)으로 전월(8월)의 18만7000명에 비해 둔화했을 것으로 예상된다. 다만 평균 시급과 평균 시간당 임금 인상률은 개선됐을 것으로 예상되고 있어, 그 결과에 따라 향후 금리 전망에도 변화가 있을 것으로 보인다.

한편 미 국채 금리가 급등세를 이어가는 가운데, 월가에서 '채권왕'으로 통하는 더블라인캐피털의 제프리 건들락은 채권 시장이 경기침체 신호를 보내고 있다고 경고했다.

건들락은 이날 X(옛 트위터)를 통해 "2년물 국채 금리와 10년물 국채수익률 스프레드(일드커브)가 몇 달 전의 마이너스 108bp(1bp=0.01%포인트)서 마이너스 35bp로 좁혀졌다"면서 이는 침체가 임박했다는 신호일 수 있다"고 주장했다.

그는 "실업률이 10분의 2(0.2%포인트) 정도만 더 상승하면 경기침체 경보가 될 것"이라며 "안전벨트를 단단히 채워라"고 경고했다.

통상 단기물 금리가 장기물 금리보다 높아지는 장단기 금리 역전 현상은 시장에서 경기침체 신호로 통한다. 미국의 장단기 금리 역전 현상은 지난해 3월부터 시작됐다. 이 현상이 시작되고 경기침체가 발생하기까지는 일반적으로 약 2년이 걸린다.

개장 전 특징주로는 아이폰 제조사인 ▲애플(AAPL)의 주가가 1% 가까이 내리고 있다. 키뱅크가 '비중 확대'에서 '동일 비중'으로 투자 의견을 하향 조정한 여파다.

반면 미국 반도체 기업 ▲인텔(INTC)은 개장 전 주가가 2% 가까이 오르고 있다. 사업부 중 하나인 프로그래밍 가능 칩 부문(Programmable Solutions Group·PSG)을 분사한다고 3일 발표한 영향으로 풀이된다. 인텔은 PSG를 내년 1월 1일부터 독립 법인으로 분리하는 방안을 추진하고 있다고 발표했다.

이날 ADP 민간 고용과 더불어 9월 S&P글로벌 서비스업 구매관리자지수(PMI), 미국 9월 ISM 서비스업 PMI, 미국 8월 공장재 수주, 미셸 보먼 연준 이사의 연설도 예정돼 있어 관심이 모아진다.