시장은 도널드 트럼프 대통령의 승리와 공화당의 의회 장악 가능성을 점점 더 반영하고 있지만, 최근 여론조사는 이러한 '레드 웨이브(red wave)'에 대한 기대가 타당하지 않음을 시사하고 있어 미국 주식 시장에서 '격렬한 반전'의 위험을 높이고 있다고 Gavekal Research가 최근 보고서에서 경고했다.

Gavekal Research의 탄 카이 시안(Tan Kai Xian)은 화요일 보고서에서 “트럼프가 백악관을 차지하지만 민주당이 상·하원 중 적어도 한 곳을 차지하거나 선거 결과에 대한 불확실성이 장기간 지속될 경우, 미국 주식 시장에서 격렬한 반전이 일어날 가능성이 있다”고 말했다.

베팅 시장에서는 현재 트럼프의 승리 가능성을 60%로 보고 있으며, 이는 8월 초 36%에서 상승한 수치다.

최근 포지셔닝을 보면 시장의 공화당 승리 확신이 강화되었음을 알 수 있다. 8월 중순 이후 S&P 500 에너지 부문은 16% 상승했으며, KBW 은행 지수는 7% 상승했다. “이러한 추세는 공화당 행정부 하에서 이들 산업에 대한 더 유리한 정책에 대한 기대를 반영한다”고 설명했다.

그러나 여론조사에 따르면 공화당의 승리(레드 웨이브)에 대한 기대는 완전히 확실시되지는 않았으며, 주요 경합 주에서 공화당의 격차는 역사적 오차 범위 내에 있다.

여론조사가 틀려 공화당이 백악관, 상원, 하원을 장악하게 되는 트라이펙타를 이루더라도, “현재 가격을 고려할 때 시장 반응은 제한적일 것”이라고 언급했다.

그러나 선거 결과가 “공화당의 승리가 아닌 경우는 여론조사가 시사하는 바와 일치하며, 투자자들이 믿는 것보다 가능성이 높다. 시장은 훨씬 더 큰 움직임을 보일 수 있다”고 덧붙였다.